Rebalanceamento da carteira: o que significa e algumas das principais dúvidas respondidas

? Conhecimento da Semana

Como o rebalanceamento funciona?

Vamos supor que você acaba de comprar uma pequena fazenda, onde, ao todo, existem 3 tipos diferentes de árvores frutíferas nas suas terras: uma macieira, um abacateiro e uma goiabeira. Estratégico como só você sabe ser, você já identificou aí uma grande oportunidade de negócio. Você vai vender esses frutos!

No entanto, o valor de cada um deles no mercado é diferente, assim como a tributação e a sazonalidade. A sua decisão, então, é investir 50% dos seus recursos na produção de abacate (que tem um retorno melhor) e 25% nas maçãs e nas goiabas. Assim, nos períodos de “vacas magras” do abacate, você ainda lucrará com as outras frutas.

Imagine que tudo começa como o planejado… 50% do seu capital, incluindo os funcionários, está concentrado no abacate, que rende o esperado. Contudo, de repente as macieiras começam a dar o dobro de frutos que o de costume e os funcionários designados para as macieiras já não estão dando conta… Você não tem interesse em aumentar o investimento em maçãs, já que a alta oferta acaba de derrubar o preço de venda delas. O que você faz? Diminui a porção de terra dedicada às macieiras, de modo que a produção volte ao nível previamente definido e os funcionários voltem a dar conta da colheita, sem desperdício de recursos.

O que você acaba de fazer é uma forma de rebalanceamento – uma “recalibragem” para manter o equilíbrio dentro das suas terras e do seu negócio.

É óbvio que esse é apenas um exemplo simples, bobo até, mas que te ajuda e muito a entender a lógica por trás do rebalanceamento de carteira. Ao invés de árvores frutíferas e frutas, temos ativos e rentabilidades. Você pode não designar 50% dos investimentos para abacates, mas para renda fixa ou variável. Como eles rendem de forma diferente, é comum que, às vezes, a rentabilidade de um desequilibre as proporções dentro da sua carteira. Para voltar ao patamar predefinido será preciso vender ou comprar novos ativos.

Quais são as formas de rebalanceamento de carteira?

Existem diversos métodos para se realizar o rebalanceamento de carteira. Os principais são: o rebalanceamento por faixas de tolerância e o rebalanceamento de calendário.

O rebalanceamento por faixas de tolerância é muito parecido com o exemplo que demos na seção acima. O investidor define uma proporção (por exemplo, 25% da carteira em títulos públicos) e faixas de tolerância (por exemplo, de 2 pontos percentuais). Sempre que a proporção é maior ou menor do que a faixa (com 2 pontos percentuais de margem, isso significa “sempre que a proporção é maior que 27% da carteira ou menor que 23%) ele realiza o rebalanceamento.

O rebalanceamento de calendário, por sua vez, é um pouco mais regular. Não existem faixas, mas datas. O investidor pode definir que a cada 2 meses ou mesmo a cada ano irá se debruçar sobre os seus investimentos e realizar a recalibragem necessária.

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? Giro Semanal pela Conjuntura*

• Os índices futuros americanos avançam nesta sexta-feira (8).

• Na quinta, as bolsas americanas registraram ganhos, após o Congresso dos Estados Unidos atingir um acordo visando estender o teto da dívida até dezembro. O Dow subiu 0,98%, em sua terceira sessão positiva consecutiva; o S&P teve alta de 0,83%; e o Nasdaq, de 1,05%.

• Nesta sexta, investidores se mantêm atentos para a divulgação de relatório de emprego relativo a setembro, que deve ser central para a avaliação do Federal Reserve sobre o momento de reduzir o ritmo de seu programa de compra de títulos, atualmente em US$ 120 bilhões mensais.

• A expectativa de analistas ouvidos pela Dow Jones é de que 500 mil novos empregos tenham sido criados em setembro. Em agosto, 235 mil empregos haviam sido criados, um saldo abaixo da estimativa do consenso do mercado, de 720 mil empregos.

• Na quinta, o Departamento de Emprego dos Estados Unidos afirmou que o número de novos pedidos de seguro-desemprego na semana passada havia somado 236 mil, abaixo da expectativa de economistas de 345 mil. O número total de pedidos contínuos de seguro caiu em 97 mil, a 2,71 milhões.

• A semana que vem marcará o início da temporada de divulgação de resultados referente ao terceiro trimestre nos Estados Unidos.

*Em conjunto com dados e informações do nosso parceiro Infomoney

Antes dos dados de desempenho do mercado, temos um convite: quer acompanhar o Giro Semanal por uma perspectiva diferente – e em vídeo?

Então acesse o link para o vídeo apresentado nesta sexta, que fica gravado e disponível para você assistir clicando aqui.

Ou você pode acompanhar ainda pelo Instagram, Facebook e Telegram, onde o programa também fica gravado depois da live:

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Agora veja o desempenho dos mercados hoje às 6h30, pelo horário de Brasília:

Estados Unidos

* Dow Jones Futuro (EUA), -0,1%

*S&P 500 Futuro (EUA), -0,16%

*Nasdaq Futuro (EUA), -0,25%

Europa

*FTSE 100 (Reino Unido), -0,04%

*Dax (Alemanha), -0,36%

*CAC 40 (França), -0,44%

*FTSE MIB (Itália), -0,17%

Ásia

*Nikkei (Japão), +1,34% (fechado)

*Shanghai SE (China), +1,67% (fechado)

*Hang Seng Index (Hong Kong), +0,55% (fechado)

*Kospi (Coreia do Sul), -0,11%

Commodities e Bitcoin

*Petróleo WTI, +1,11%, a US$ 79,18 o barril

*Petróleo Brent, +1,11%, a US$ 82,86 o barril

*Bitcoin, +3% a US$ 55.422,35

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Um ótimo final de semana e até o próximo Resumo Semanal.