Deságio: o que significa e algumas das principais dúvidas respondidas
Exemplos de Deságio
O primeiro exemplo que podemos fazer é referente ao mercado de ações.
Suponha que uma empresa esteja sendo negociada a um valor inferior ao seu valor patrimonial.
O Patrimônio Líquido (PL) nada mais é do que o resultado da subtração de todos os ativos contra todos os passivos da firma.
Pois bem, ao comprar uma ação que está sendo negociada a um valor inferior ao seu PL, então podemos dizer que ela está sendo negociada com um deságio no mercado financeiro.
Tecnicamente, a empresa deveria estar sendo negociada por um valor semelhante ou igual ao seu PL. Mas, por vários motivos, o valor de mercado dessa empresa pode ser inferior ao seu PL.
Em cenários como esses, o investidor pode acabar fazendo um bom negócio.
Outro exemplo é relacionado às operações de arbitragem, nas quais o investidor faz operações envolvendo ativos relacionados à mesma empresa, mas negociados em lugares diferentes.
Então suponha que um investidor tenha ações da empresa XXX3 no Brasil e na Alemanha. O mercado alemão tem a abertura antes do brasileiro e, por isso, esse investidor já fica de olho primeiro no mercado de lá para ver o desempenho dessa ação.
Lá, no mercado alemão, o investidor repara que a ação está sofrendo uma alta valorização. Portanto, o investidor poderia vender algumas ações dessa empresa e faz a transferência dos recursos para o Brasil para comprar com deságio (mais baratas) por aqui.
Uma negociação muito comum que acontece com deságio é a da compra de títulos públicos como as LTN (ou Tesouro Prefixado).
Esses títulos já tem o seu valor final predefinido, conhecido como valor de face. Dessa forma, os investidores sempre compram as LTN mais baratas hoje, com deságio, sabendo que no final resgatarão um valor maior (seu valor de face).
Essa diferença entre o preço pago hoje e o valor que receberá no futuro, é exatamente os juros que remuneram o investimento nesses títulos.
Consequências do deságio
Ao comprar ativos com deságio o investidor pode se beneficiar da diferença entre o valor do bem e o valor da sua aquisição. Ou seja, o benefício aqui é comprar algo que vale mais, por menos.
Até aqui parece ser só vantagem, porém, o deságio às vezes pode ser um sinal de que o ativo está subvalorizado não ao acaso, mas porque os investidores no mercado financeiro já sabem de algum problema relacionado a ele.
O deságio também pode ser negativo, quando um investidor decide vender um ativo em um mal momento.
Um exemplo clássico ocorre, quando um investidor tenta resgatar um título de renda fixa antes do seu vencimento. Nesse caso, algumas corretoras e bancos cobram seu preço, aplicando um deságio no valor atual dos títulos para os recomprarem desses investidores.
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? Giro Semanal pela Conjuntura*
- Os índices futuros americanos recuam nesta sexta de manhã, em meio a quedas de grandes empresas de tecnologia, que divulgaram resultados abaixo do esperado na quinta.
- Os papéis da Amazon recuaram 4% no pós-market após a empresa divulgar lucro líquido de US$ 6,12 bilhões no terceiro trimestre, abaixo da expectativa de analistas ouvidos pela Refinitiv de US$ 8,92 bilhões. A empresa enfrenta a desaceleração das vendas em um momento em que consumidores voltam a comprar em lojas físicas e a economia sofre com desafios na cadeia de fornecimento. A receita subiu 15%, frente a 37% no mesmo período do ano anterior.
- Os papéis da Apple caíram mais de 3% no pós market, também por conta de receita abaixo do esperado, em meio a problemas maiores do que o esperado no suprimento de iPhone, iPads e Macs.
- Na quinta também foram divulgados dados sobre crescimento da economia americana, que avançou 2% no terceiro trimestre na comparação anual, o menor crescimento desde o fim da recessão de 2020, e abaixo da expectativa de crescimento de 2,8%.
*Em conjunto com dados e informações do nosso parceiro Infomoney
Antes dos dados de desempenho do mercado, temos um convite: quer acompanhar o Giro Semanal por uma perspectiva diferente – e em vídeo?
Então acesse o link para o vídeo apresentado nesta sexta, que fica gravado e disponível para você pelo Instagram: @maginvestimentos
Agora veja o desempenho dos mercados hoje às 6h30, pelo horário de Brasília:
Estados Unidos
*S&P 500 Futuro (EUA), -0,49%
*Nasdaq Futuro (EUA), -0,86%
Europa
*FTSE 100 (Reino Unido), -0,27%
*Dax (Alemanha), -0,78%
*CAC 40 (França), -0,31%
*FTSE MIB (Itália), -0,45%
Ásia
*Nikkei (Japão), +0,25% (fechado)
*Shanghai SE (China), +0,82% (fechado)
*Hang Seng Index (Hong Kong), -0,7% (fechado)
*Kospi (Coreia do Sul), -1,29% (fechado)
Petróleo e Bitcoin
*Petróleo WTI, -0,1%, a US$ 82,73 o barril
*Petróleo Brent, +0,08%, a US$ 84,39 o barril
*Bitcoin, +0,75% a US$ 60.991,92.
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Um ótimo final de semana e até o próximo Resumo Semanal.
